СТРУЧЊАЦИ ОБЈАСНИЛИ: Ево гдје паркирати новац у 2022

Фото: Илустрација

Тим Голдман Сацхса, предвођен главним америчким дионичким стратегом Давидом Ј. Костином, дао је у истраживачкој биљешци од уторка неколико савјета улагачима који желе инвестирати на тим варљивим тржиштима.

Њихово савјетовање усредоточено је на старо питање за инвеститоре на берзи: што је боље, вриједносне дионице или дионице раста? Или што ако, ових дана, није ни једно ни друго?

Раст насупрот вриједности
За неупућене, вриједносне дионице имају ниже цијене у односу на своје фундаменте (тј. приходе, нето приходе, новчане токове итд.) од већине јавних компанија, док се дионице раста цијене по много вишим процјенама јер имају стопе раста које су знатно ниже. виши од тржишног просјека, преноси СЕЕбиз.

Лyфт је добар примјер растуће дионице. Очекује се да ће гигант дијељења вожње ове године повећати продају за 27% и тржиште га високо цијени, али је у прољећном кварталу остварио негативан нето приход. Другим ријечима, у раст компаније треба улагати.

Хењлетт-Пацкард је, с друге стране, солидан примјер вриједносних дионица. Приходи мултинационалног технолошког дива порасли су за мање од 5% у прољећном тромјесечју, али се његовим дионицама тргује само осам пута више од зараде, у успоредби с просјечним омјером цијене/зараде од 13,1 за С&П 500. Ту има много поуздане вриједности.

Одабир између вриједносних и растућих дионица увијек је изазов за улагаче, али у годинама након Велике финансијске кризе, растуће дионице свједочиле су невјероватној ери надмашивања предвођених врхунским технолошким фирмама.

Сада, међутим, с повећањем каматних стопа од стране Федералних резерви, порастом ризика од рецесије и врхунцем инфлације, Голдман каже да ће вриједносне дионице доћи на своје.

– Тренутне релативне процјене унутар тржишта капитала упућују на то да ће фактор вриједности генерисати снажне поврате у средњорочном раздобљу – написао је Голдманов тим, додајући да би вриједносне дионице требале надмашити дионице раста за три процентна бода током сљедеће године.

Инвеститори ће можда хтјети бити опрезни улажући у растуће дионице јер ће те дионице требати „меко слијетање“ и пад каматних стопа како би надмашиле С&П 500, тврди Голдман.

Поврх тога, растуће дионице изгледају посебно скупе у смислу вишеструких зарада и прихода.

Изузетно високе процјене понекад се могу оправдати очекивањима изразито брзог раста зараде. Међутим, важно је напоменути да Голдманови економисти још увијек виде само 33% шансе за рецесију у САД-у тоом сљедеће године и 48% шансе за рецесију до септембра 2024.

Ипак, Голдманов тим такође је истакнуо да су вриједносне дионице историјски имале боље резултате од растућих дионица око врхунаца инфлације, мјерено индексом потрошачких цијена (ЦПИ). А главни економист Голдмана, Јан Хатзиус, рекао је у августу како вјерује да је инфлација већ досегла врхунац, чак и ако је вјероватно да ће до краја године остати повишена у односу на историјске стандарде.

– Вриједносне дионице надмашиле су дионице раста у 12 мјесеци након седам од задњих осам годишњих врхунаца темељне ЦПИ инфлације – написао је Голдманов тим у сриједу.

Наравно, постоји још једна могућност коју би инвеститори могли размотрити. Голдман није споменуо ову стратегију у својој биљешци и она уопште не укључује дионице.

Иако би вриједносне дионице могле надмашити растуће дионице у надолазећој години, многи улагачи вјероватно неће хтјети натраг на тржиште због позива инвестиционих банака да им предстоји још више проблема.

Морган Станлеy је, на примјер, упозоравао да ће токсична економска комбинација „ватре“ (инфлације и растућих каматних стопа) и „леда“ (падајућег привредног раста) држати ниске цијене дионица до краја 2023.

Многи су улагачи покушали прећи на готовину као сигурно уточиште током ових тешких економских времена, али Раy Далио, оснивач највећег свјетског хедге фонда, Бридгењатер Ассоциатес, тврди да је „готовина још увијек смеће“ због растуће инфлације.

(Независне)

НАЈНОВИЈЕ ИЗ РУБРИКЕ

„ПРЕСТАНИТЕ ПРОВОЦИРАТИ РУСИЈУ“: Пентагон послао оштру поруку Европи

ПЕНТАГОН је протеклих седмица затражио од неколико чланица НАТО-а да ублаже реторику о руској пријетњи. Према наводима четворо упућених извора, у Пентагону сматрају да су неки иступи европских лидера и званичника угрозили безбједност на континенту.

НЕБЕНЗЈА РАСКРИНКАО ПОЛИТИКУ ЗАПАДА: Српска није крива за проблеме у БиХ

РЕПУБЛИКА СРПСКА штити Дејтонски споразум и рационално позива на дијалог домаћих представника, рекао је руски амбасадор у УН Василиј Небензја.

ПОПРАВКЕ АУТОМОБИЛА НИКАД СКУПЉЕ: Сервиси подигли цијене за више од 60 одсто

ПОПРАВКЕ аутомобила постају скупље. Током 2025. године, цијена сата рада у ауто-сервисима порасла је у просјеку за 7,5 процената, што је више него три пута више од раста општих потрошачких цијена.

„ДАНАС СУ МОЈЕ МИСЛИ СА ЊИМА“: Мелони одала почаст жртвама пада италијанског војног хеликоптера у БиХ

ПРЕМИЈЕРКА Италије Ђорђа Мелони одала је данас у Риму почаст жртавама јучерашњег пада италијанског војног хеликоптера у Босни и Херцеговини.

СНАЖАН ЗЕМЉОТРЕС ПОГОДИО ГРЧКУ: Потрес јачине 4,7 степени Рихтера затресао омиљену дестинацију Срба

ЗЕМЉОТРЕС јачине 4,7 степени по Рихтеровој скали погодио је данас у 12.45 по локалном времену подручје Егејског мора, објављено је на сајту Европско-медитеранског сеизмолошког центра (ЕМСЦ).

ИЗБОРИ У ИЗРАЕЛУ: Нетанијахуов блок освојио 53 мјеста, Ајзенкотов 48, арапске странке 19

БЛОК израелског премијера Бењамина Нетанијахуа освојио је 53 мјеста у Кнесету, блок предвођен Гадијем Ајзенкотом 48, док су арапске странке добиле 19 мандата, према коначним резултатима парламентарних избора које је јутрос објавила Централна изборна комисија.

ОРБАН НА ЧЕЛУ УЈЕДИЊЕНИХ НАЦИЈА? Француска је дала свој суд

ФРАНЦУСКИ министар спољних послова Жан-Ноел Баро изјавио је да се Париз противи могућој кандидатури бившег мађарског премијера Виктора Орбана за функцију генералног секретара УН.

ХАОС У СКУПШТИНИ: Парламент претворен у ринг, посланици се тукли, један оборен на под (ВИДЕО)

У НАЦИОНАЛНОЈ скупштини Јерменије дошло је до туче између посланика опозиције и владајуће странке.

ТРАМП СПРЕМА ЖЕСТОК УДАР НА ИРАН: Спремни бомбардери и маринци

СЈЕДИЊЕНЕ Америчке Државе поручиле су неколицини заливских земаља да буду спремне за кратку и интензивну војну кампању против Ирана након избора за Конгрес, преносе медији, док Трамп још није донио коначну одлуку.

СМРТОНОСНИ СУДАР ВОЗОВА У ТОЛЕДУ: Више од 60 људи и даље на списку несталих (ВИДЕО)

 Више од 60 људи и даље је на списку несталих након смртоносног судара возова у Толеду, у централном дијелу Шпаније, јавио је лист "Паис", позивајући се на Цивилну гарду Шпаније.