СТРУЧЊАЦИ ОБЈАСНИЛИ: Ево гдје паркирати новац у 2022

Фото: Илустрација

Тим Голдман Сацхса, предвођен главним америчким дионичким стратегом Давидом Ј. Костином, дао је у истраживачкој биљешци од уторка неколико савјета улагачима који желе инвестирати на тим варљивим тржиштима.

Њихово савјетовање усредоточено је на старо питање за инвеститоре на берзи: што је боље, вриједносне дионице или дионице раста? Или што ако, ових дана, није ни једно ни друго?

Раст насупрот вриједности
За неупућене, вриједносне дионице имају ниже цијене у односу на своје фундаменте (тј. приходе, нето приходе, новчане токове итд.) од већине јавних компанија, док се дионице раста цијене по много вишим процјенама јер имају стопе раста које су знатно ниже. виши од тржишног просјека, преноси СЕЕбиз.

Лyфт је добар примјер растуће дионице. Очекује се да ће гигант дијељења вожње ове године повећати продају за 27% и тржиште га високо цијени, али је у прољећном кварталу остварио негативан нето приход. Другим ријечима, у раст компаније треба улагати.

Хењлетт-Пацкард је, с друге стране, солидан примјер вриједносних дионица. Приходи мултинационалног технолошког дива порасли су за мање од 5% у прољећном тромјесечју, али се његовим дионицама тргује само осам пута више од зараде, у успоредби с просјечним омјером цијене/зараде од 13,1 за С&П 500. Ту има много поуздане вриједности.

Одабир између вриједносних и растућих дионица увијек је изазов за улагаче, али у годинама након Велике финансијске кризе, растуће дионице свједочиле су невјероватној ери надмашивања предвођених врхунским технолошким фирмама.

Сада, међутим, с повећањем каматних стопа од стране Федералних резерви, порастом ризика од рецесије и врхунцем инфлације, Голдман каже да ће вриједносне дионице доћи на своје.

– Тренутне релативне процјене унутар тржишта капитала упућују на то да ће фактор вриједности генерисати снажне поврате у средњорочном раздобљу – написао је Голдманов тим, додајући да би вриједносне дионице требале надмашити дионице раста за три процентна бода током сљедеће године.

Инвеститори ће можда хтјети бити опрезни улажући у растуће дионице јер ће те дионице требати „меко слијетање“ и пад каматних стопа како би надмашиле С&П 500, тврди Голдман.

Поврх тога, растуће дионице изгледају посебно скупе у смислу вишеструких зарада и прихода.

Изузетно високе процјене понекад се могу оправдати очекивањима изразито брзог раста зараде. Међутим, важно је напоменути да Голдманови економисти још увијек виде само 33% шансе за рецесију у САД-у тоом сљедеће године и 48% шансе за рецесију до септембра 2024.

Ипак, Голдманов тим такође је истакнуо да су вриједносне дионице историјски имале боље резултате од растућих дионица око врхунаца инфлације, мјерено индексом потрошачких цијена (ЦПИ). А главни економист Голдмана, Јан Хатзиус, рекао је у августу како вјерује да је инфлација већ досегла врхунац, чак и ако је вјероватно да ће до краја године остати повишена у односу на историјске стандарде.

– Вриједносне дионице надмашиле су дионице раста у 12 мјесеци након седам од задњих осам годишњих врхунаца темељне ЦПИ инфлације – написао је Голдманов тим у сриједу.

Наравно, постоји још једна могућност коју би инвеститори могли размотрити. Голдман није споменуо ову стратегију у својој биљешци и она уопште не укључује дионице.

Иако би вриједносне дионице могле надмашити растуће дионице у надолазећој години, многи улагачи вјероватно неће хтјети натраг на тржиште због позива инвестиционих банака да им предстоји још више проблема.

Морган Станлеy је, на примјер, упозоравао да ће токсична економска комбинација „ватре“ (инфлације и растућих каматних стопа) и „леда“ (падајућег привредног раста) држати ниске цијене дионица до краја 2023.

Многи су улагачи покушали прећи на готовину као сигурно уточиште током ових тешких економских времена, али Раy Далио, оснивач највећег свјетског хедге фонда, Бридгењатер Ассоциатес, тврди да је „готовина још увијек смеће“ због растуће инфлације.

(Независне)

НАЈНОВИЈЕ ИЗ РУБРИКЕ

АПОКАЛИПТИЧНИ ПРИЗОРИ: Париз као ратна зона након протеста (ВИДЕО)

У бројним градовима у Француској у суботу су одржани масовни протести који су се претворили у отворени сукоб полиције и демонстраната, а бројни излози продавница претрпјели су највећу штету.

РУСИ ИЗВЕЛИ ВЕЛИКЕ НАПАДЕ: Погодили логистичке центре и луке, на мети и бродови

ОРУЖАНЕ снаге Русије извеле су током ноћи групне нападе дроновима на украјинске логистичке центре и луке, као и на бродове који се користе у интересу Оружаних снага Украјине, саопштило је руско Министарство одбране.

НАСИЉЕ НА УЛИЦАМА ПАРИЗА: Демонстрант преминуо, опљачкане луксузне продавнице

ШИРОМ Француске у суботу је избило насиље током најновијег таласа демонстрација против лоших услова у школама и високих трошкова живота. Ухапшено је 1.200 демонстраната.

АУТОБУСИ ИЗ БиХ СЕ СУДАРИЛИ У ЊЕМАЧКОЈ: Несрећа изазвала километарске колоне

ДВА аутобуса из БиХ сударила су се у суботу прије подне на њемачком ауто-путу А5 код Хајделберга. Према првим информацијама, оба аутобуса кретала су се према БиХ.

ПРОТЕСТИ ШИРОМ ФРАНЦУСКЕ: Пљачке и паљевине, ухапшено више од 1.200 људи

Протести који су организовани широм Француске наставили су се дубоко у ноћ између суботе и недјеље, а француске власти објавиле су и званичне податке који довољно говоре о хаосу који је владао улицама ове земље.  

НАИШАО НА ПОМОРСКУ МИНУ: Експлодирао нафтни танкер у Ормуском мореузу

НАФТНИ танкер експлодирао је након што је наишао на поморску мину у Ормуском мореузу, јавила је телевизија "Прес", позивајући се на изворе из Револуционарне гарде Ирана.

ЈЕЗИВ НАПАД МЕДВЈЕДА: Жена се жртвовала да спаси сина

ЖЕНА из румунског округа Ковасна тешко је повријеђена у нападу медвједа док је са сином ишла у школу, а дијете је успјело да побјегне неповријеђено.

ТРЕСЛО СЕ ПРЕКО 5 СТЕПЕНИ ПО РИХТЕРУ: Јак земљотрес погодио овај дио свијета

ЗЕМЉОТРЕС магнитуде 5,6 степени по Рихтеровој скали догодио се код мјеста Куздар, у пакистанској покрајини Белуџистан, саопштио је Њемачки центар за истраживање геонаука.

ТРАМП: Зеленски није човјек за споразум, сукоб ће се ријешити без њега

СУКОБ у Украјини ће на крају бити ријешен, али шеф кијевског режима, Владимир Зеленски, неће учествовати у постизању споразума, изјавио је амерички лидер Доналд Трамп у интервјуу за медије.

ТВРДЕ ДА CHATGPT ПОДСТИЧЕ НАСИЉЕ: Осам америчких држава тужило OpenAI

ТУЖИОЦИ из осам савезних држава тужили су OpenAI, тврдећи да је ChatGPT подстицао самоповређивање и насиље, укључујући и међу тинејџерима.